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2021/1/20 更新
實在抱歉,時隔兩年再更?,F在公布答案,第二個網站是“優(yōu)礦”,一個量化平臺。當時沒有更新第二個網站的原因有二:
- 網站中我用來選股的一個函數無法使用了
- 這兩年我對于選股的邏輯發(fā)生了根本性變化,不再相信量化模型。
這里不再給大家推薦網站,我來分享一下我是如何快速找到一家好公司的,歡迎大家關注我的公號“混沌君”,我會分享我的操盤心得和投研筆記。
原文見鏈接:牛市前夕,如何快速找到一家好公司?
2021年第一周A股交出了不錯的成績單,我個人也在第一周就達到了15%的全盤盈利,牛市已露尖尖角。最近好多朋友來問我是怎么分析一家公司的,今天分享一下我的方法,如何快速選出那些可以持有的股票。
首先定位受眾:主要針對家庭投資,資金規(guī)模大概在幾十萬到百萬級別,大家都有全職工作,不可能有時間完全撲在股票上,所以我需要一個高效并且安全的方法。這一點金融業(yè)內人士不同,他們管理上億資產(別人的資產),有受托責任更和自己收入掛鉤,所以研究的方向和深度顯然不同。
看什么材料
了解一家上市公司的方式多種多樣,有招股書、年報、信息披露、董秘問答記錄等一手資料,也有券商研報、研究筆記、網友討論、小道消息等二手資料。把這些資料都看完顯然不是高效的,我一般只看一份知名券商的深度報告和近三年的財務數據,大概花1-2個小時搞清楚它的主要產品業(yè)務是什么、所處行業(yè)的發(fā)展趨勢、在行業(yè)內的地位,并且記住財務上有什么大的問題就夠了。
為什么只看這些?
我的方法有點像英語考試的閱讀理解,即帶著問題找答案,自然簡單高效。但如果只了解這些,會不會錯過重要的細節(jié)?答案是會,但并不重要,錯過的細節(jié)帶來的風險可以通過投資方法有效規(guī)避掉。這一部分等下次再介紹。
怎么讀研報
1. 產品或業(yè)務
一家上市公司的業(yè)務經常會橫跨幾個行業(yè),有時候甚至毫不相關,搞清它的產品才能準確了解公司所處的主要行業(yè)狀況,競爭對手,以及每個業(yè)務價值鏈上所處的位置。如果拿比亞迪舉個例子,讀完研報我知道它不止是電動汽車生產商,汽車相關產品只占主營業(yè)務收入的一半左右,它還有規(guī)模相當的手機零部件業(yè)務。除此之外,還有十分之一左右的收入來自于電池業(yè)務,并且成長迅速。
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2021-12-12 13:13 上傳
通過主營業(yè)務歷史數據的對比,我可以看出公司的業(yè)務是同步增長,還是有業(yè)務在收縮調整,或是進入了新業(yè)務。這一點很重要,決定了下一步對于每個涉及的行業(yè)來說看或不看,看的話怎么看,比如我更關注增長業(yè)務的行業(yè)成長性有多大,新入業(yè)務是咋處于哪個階段,收縮的行業(yè)是否有特別的風險。
2. 行業(yè)發(fā)展趨勢
這是一個成長中的行業(yè)?衰退中的行業(yè)?周期中的行業(yè),在哪個階段?搞清楚這個問題可以了解行業(yè)上升空間還有多大,如果一個行業(yè)還在上升,但市場的空間已經很有限,那意味著投資的價值可能只來自于這個行業(yè)的投資回報率(ROE)而非未來的增長(Growth)上。我一般會選擇還有足夠上升空間的行業(yè),比如新能源、醫(yī)藥等等,一般會避免周期性行業(yè)或過于早期的新興行業(yè),具體原因下次再講。
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拿最近一年很火的動力電池行業(yè)舉個例子,2019年前十家廠商動力電池的裝機量達54.65 GWh,占整個市場比例的85%左右,如果按每輛汽車60KWH粗算一下,那么大概只對應90萬輛純電動汽車,而2017年傳統汽車產銷量已經達到2901萬輛,而2019年為2572萬輛。傳統汽車銷量在下降,其中很大一部分被新能源汽車替代,如果我假設電動汽車未來能夠占汽車總年產銷量的30%,那電動汽車行業(yè)還有10倍的成長空間,如果能量密度進一步提升(如平均電池包容量不是60KWH而是100KWH),那么動力電池行業(yè)的空間則大于10倍。在這樣的賽道中,你才更容易找到翻倍股。但這樣的行業(yè)并不是隨時都有,一般只出現在產業(yè)轉型的時刻,不過幸運的是現在就是那個時刻。
3. 公司的行業(yè)地位
深度報告一般都超過20頁,會詳細討論公司所處的行業(yè)和競爭對手。我會閱讀行業(yè)相關的信息,搞清楚公司的市場地位。由于券商的賣方性質,不要輕易相信券商在報告中所稱的“龍頭”“絕對龍頭”“二線龍頭”,為了鼓勵買方交易,券商基本都會把公司描繪的稱所謂的龍頭或者有潛力的龍頭。但數據不會說謊,只需要在報告中找到真實的數據,仔細對比一下便可以知道行業(yè)內有哪些玩家以及公司大概處于什么水平。另一方面,我還會根據時間維度觀察行業(yè)集中度是在上升(市場份額逐漸集中于少數企業(yè))還是下降,下降的行業(yè)說明產品同質化程度高門檻低競爭激烈,公司目前的地位和毛利水平未來不一定可以維持。
行業(yè)地位一般決定了這家公司究竟是市場的領導者還是追隨者,這關乎定價權、品牌、規(guī)模經濟、核心技術等等。通過研報的對上述問題的討論,我可以大概知道這家公司護城河有多深,一般來說我只會選擇行業(yè)的前兩名,因為行業(yè)中慢者趕超快者的故事并不經常發(fā)生,同時行業(yè)集中度是上升的,這可以保證投資的安全性。
4. 怎么做財務篩查
到這里,從深度研報中需要找的信息已經足夠我簡單判斷是否有繼續(xù)關注的價值。如果有,那我會繼續(xù)做財務篩查,注意是“篩查”,我一般會快速瀏覽一下公司最近一年的審計報告,看看有沒有什么重大的審計發(fā)現(如果不是特別過時的話,深度報告應該已經包含,所以也可以不讀),同時對幾個關鍵的指標做一個記錄。很多人很擔心自己的財務水平是否足夠,幸運的是用戶體驗越來越好的股票APP已經完全能夠幫我們完成這一步。
財務篩查表
- 營收和凈利潤規(guī)模和變化趨勢 - 了解公司體量和利潤規(guī)模,是否達到拐點,也方便后面評估評估股票的估值是否合理
- 盈利能力 - 毛利率、凈利率、ROE - 大概知道這是不是一個賺錢的業(yè)務
- 負債情況 - 負債是否過高(超過60%),是否有違約風險(盈利艱難覆蓋利息)
- 運營周轉 - 是否有庫存積壓、收款困難的情況
- 現金流狀況 - 經營性現金流與息稅前利潤是否差額巨大
如果上述篩查都能順利通過,或者只有1-2個不是很嚴重的問題,那我就會記下這家公司的名字,認為它是一家不錯的公司,可以繼續(xù)關注。注意:好公司的股票一般都很貴,便宜的也有可能是受近期行業(yè)事件的影響(比如集采之于醫(yī)藥行業(yè)),所以不代表現在就是對的買入時機,我的建倉操盤方法以后有機會也會分享。
很多人投資股市喜歡道聽途說,看很多股票很多行業(yè),大可不必。普通人靠常識也能判斷哪些行業(yè)有前景,而哪些在走下坡路,只要在不錯的行業(yè)中挑一兩家公司,每個月按上述方法讀一篇深度報告,就可以讓自己的股票池逐漸豐富起來。投資股市心態(tài)很重要,一家自己研究過的公司,在持有的時候才能更安心。
如果這篇文章對你有所幫助,請幫我點贊點贊點贊,求關注!??!
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2018/10/15 原回答如下:
首答見鏈接:混沌君:如何快速篩選上市公司數據?
謝邀,更新中。。。
現在很多行情軟件設計都不是很友好,數據也不全,直接看公司年報又很麻煩,找券商的深度研報也不容易,很多金融數據終端(如wind)又不向個人開放,導致很多朋友在找數據上花費很多的時間。難道沒有更好的辦法嗎?當然有!
今天混沌君就給大家介紹兩個絕好的網站(好的東西不需要多),而且關鍵是免費!免費!免費!(重要的事說三遍)
不久前才發(fā)現這個網站,真的讓我覺得驚喜。它涵蓋了所有個人投資者所需要的信息和數據,意味著你所需要的一切,都可以在這里一站式搞定。
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2021-12-12 13:13 上傳
蘿卜投研的主菜單
【首頁】
首頁像是一個關鍵信息的聚合地,首頁上方顯示了24小時熱搜的【熱點事件】,如果你選擇了【特別關注】的股票和行業(yè),所有相關的行業(yè)新聞也會在這里列出,不會讓你錯過任何重要事件。
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2021-12-12 13:13 上傳
首頁中已經幫你歸集了今天最重要的新聞資訊
如果說上面顯示了今天信息面的總體情況,那下方則你需要關注的具體分析和評論,蘿卜投研的信息源基本覆蓋了所有的主流財經媒體,篩選出來的【深度見聞】是我每天必讀。下方有【新聞輿情】的預警,你可以點擊【自選股】的復選框,只顯示你關注的個股輿情。這個部分的意義在于,不會讓你錯過任何可能影響股價的危機事件,等想跑的時候卻已經來不及。
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【發(fā)現】板塊
這個板塊分為【公告】和【新聞】兩個分支,見下圖最上部。
【新聞】其實更像是上文新聞輿情的延續(xù),這里不再贅述,留給大家自己探索,但有一個功能值得注意,就是你可以通過關鍵字和信息源訂閱從宏觀、行業(yè)到公司、債券等的新聞,讓你不會迷失在信息的海洋中。
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2021-12-12 13:13 上傳
點擊【新建訂閱】,你可以按行業(yè)類別、數據來源、關鍵字等定制你的新聞訂閱
【公告】則是監(jiān)控上市公司所發(fā)布的公告,公告是最直接了解上市公司經營管理策略的途徑,也是不經加工的第一手信息(非法途徑不討論)。在手機行情軟件中一堆公告,一個一個下載上下翻看痛不痛苦?!這個直接幫你按垂直類別分好了,同樣可以直接過濾掉無關信息,直接看你關注的個股。
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【組合】板塊
這個模塊提供了自選股列表和投資組合跟蹤的功能,一開始你會覺得和普通的行情軟件并沒有特別大的區(qū)別,但是蘿卜最大的優(yōu)勢在于邏輯更合理和功能更簡化,點擊上方選項卡可以輕松鏈接到自選股票之前介紹過的其他頁面,點擊右邊【指標設置】可以輕松設置顯示在這一頁的指標,可以實現充分的定制化。
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【組合】中的自選股頁面
點擊股票的名字,就來到了本文的第一個重點:
下圖中,通過左邊和上面的選項卡你可以遍歷所有這家公司的所有財務報表中關鍵信息,是的都為你整理好了,甚至連招投標信息,財務報表的腳注都清清楚楚!可以說有了這個網站,你真的不需要再打開任何年報,不需要把你的時間浪費在找數據上。下面就給幾個關鍵頁面的截圖,其他留給大家自己去探索。
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【股票概覽】幫你總結整理了這家公司的最關鍵的數據和信息
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財務數據的圖形化表述,右上角按鈕還可以定制
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財務數據的來源、期次、單位、顯示方式均可以修改,方便直接復制
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財務報表中關鍵項目的明細也在【財務附注明細】中
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【分析工具】中幫你用圖形化演示了各種常用的基本面分析結果,小白的福音!
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不僅可以顯示個股的分析,還可以把結果做同行業(yè)的對比,幫助你找出真正的龍頭
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【行業(yè)信息】中,還幫你按行業(yè)篩選出了所有監(jiān)管部門的最新的政策法規(guī)
以上只是我挑選的幾個比較喜歡的模塊功能,其他還有很多等你自己去探索。
【研究】板塊
看完了上市公司的新聞公告和財務分析,這里我們可以關注機構的研究觀點了,這也是我一般停留時間最長的板塊。這個板塊的首頁給你了很多研報觀點的摘要信息,主要方便你了解目前機構研究關注點和行業(yè)熱度,比如本周醫(yī)藥生物行業(yè)出了很多的研報,代表這個行業(yè)受到分析師們的廣泛關注。
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研究板塊【精選】頁面幫你精挑細選了券商分析師們的觀點
這個板塊中我最喜歡的是第二個頁面【快看研報】,打開這個頁面你會發(fā)現,在其他網站APP各種誘導注冊、試用下載3份、最后還要交好幾千年費才可以繼續(xù)下載的情況統統不!存!在!在這里無限量免費下!甚至可以幫你把分析師的觀點直接抓出來,感興趣再打開延保,免得一份一份的去瀏覽,節(jié)約不少時間。
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【觀點】頁面直接抓出每份研報分析師的觀點,如果感興趣在點擊瀏覽
【數據】板塊
這個板塊是一個巨大的宏觀、行業(yè)、市場、公司的數據庫,基本上你所能想到的數據都可以找到。界面非常友好,左邊的列表中顯示了所有數據庫包含的類別。一開始我以為這里只是宏觀和行業(yè)數據,后來發(fā)現原來所有個股的數據也可以查到,方便你把個股的數據與宏觀數據放在一起分析,比如下圖2中把60歲以上人口數量和復星醫(yī)藥的營業(yè)收入放在一起分析,你會對行業(yè)和個股更有信心。
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所有的數據庫可以交叉分析,選擇時間和現實方式,連excel表都不用做了
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宏觀與個股數據也可以放在一起
【看板】板塊
在這個板塊,你可以找到前面所有訂閱和設置的內容,方便你找到自己想看的東西。
好了,蘿卜投研就說到這里,大家可以快去嘗試一下吧!好了,一下寫了這么多,今天先到這里。改日再來介紹第二個工具!高能預告一下!??! 第二個工具更震撼,而且操作效率更高?。。?strong>記得關注哦!
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