為什么有些股票基本面看上去那么好股價還漲不上去？

礦機號-25

這個問題問的好。
如果把上市公司股價上漲看做體育競賽的話，那么基本面好的那些上市公司股票都是長跑健將、都是馬拉松運動員，拼的不是誰跑的快而是誰更有耐力。而那些短期炒作的題材股就是短跑運動員，拼的就是爆發(fā)力、速度。
先來看看A股市場上幾個典型的長跑健將、馬拉松選手，格力電器、貴州茅臺：

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按復權價計算，格力電器自1996年上市以來股價保持持續(xù)上漲趨勢，上漲幅度10倍不止。

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同樣按復權價計算，貴州茅臺自2001年上市以來股價也是持續(xù)上漲趨勢，上漲幅度遠遠超過10倍。
那么反過來再來看看近期的一些短跑健將、拼短期爆發(fā)力的選手，東方通信、雛鷹農牧。

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東方通信，典型的短跑爆發(fā)力型，短短半年股價從3塊多漲到40多，翻了10多倍。但按復權價計算，自1996年上市以來平均股價一直保持在5塊錢左右，只有在2015年牛市頂部的時候到過25塊左右，但后來股價又再次回到了5塊錢左右。
可以想見，東方通信在這波爆發(fā)力之后肯定又會回到5塊錢左右，因為這種靠短期題材炒作的股票，股價上漲雖有爆發(fā)力但缺乏持續(xù)性，炒作終將會回歸理性。

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雛鷹農牧，這也是一個典型的爆發(fā)力選手，短期從底部1塊多漲到3塊錢左右，至少也翻番。但要研究起它的基本面來，估計會大跌眼鏡，一家養(yǎng)豬的上市公司，養(yǎng)的豬的餓死了，但股票價格就是蹭蹭上漲。
有人稱，這種業(yè)績越爛股價漲的越快的事情，只有A股才有，也算是一大奇觀了！
對于普通投資者來說，這種短期爆發(fā)性選手毫無招架之力，不知道什么開始漲，更不知道什么時候它要跌，更多參與這種短期炒作股票的普通投資者最后都以虧損收場！
長期來看，對于普通投資者來說，買入長跑型公司股票更值得持有。不需要花費更多的精力就能獲得不錯的收益！
但是，我知道肯定有人會說，格力、茅臺10年才10倍，東方通信了解一下。對于持這一種想法的人，筆者不想多說，因為我們永遠不在一個頻道上，只是建議你且行且珍惜！
好了，關于“為什么有些股票基本面看上去那么好股價還漲不上去？”的回答，希望題主滿意。
最后，若覺得文章有用，請順手點個贊，支持一下！

墨洋20

不看市盈率，談論高增長都是耍流氓；60pe，20%增長率理所應當。
沒有護城河，所謂高毛利都不可持續(xù)；
脫離分紅率，再好的現(xiàn)金流也得當心；


題主，以上3點你全踩雷了?。。‘斎?，總是能選到地雷股，也是一種本事，投資前咨詢你一樣，可以減少踩雷的風險。

有息負債畸高，利潤增長很快，分紅極少，現(xiàn)金流與利潤嚴重不匹配，天天借錢，熱衷股權增發(fā)。滿足其中2點，就應該要做好損失全部本金的心理準備；

只要是股市，再牛逼的股票也可能黑天鵝，否則就不是股市，是債市。沒有風險，為何一天到晚波動個不停呢？
股市無視風險，開口就是翻倍，一律視為專業(yè)股評家；
一切建立在估值變化這個邏輯上的收益，都是價值投機。投機并沒有什么不好，有不少專門買煙蒂股的投資大師。就怕買了一堆煙蒂，卻自以為價值投資，大喊我要拿十年；亦或是買了價值股，卻用技術投資來分析，波動10%就大喊止贏止損
價值投資從來都不是一件簡單的事情。

紜79

瀉藥?；久媸庆o態(tài)滴！而市場是動態(tài)滴。
是資金推動股價漲跌，而不是基本面決定股價漲跌。
好的基本面它不一定好，反之亦然。
在市場里大多數(shù)人的認知是愚蠢的，他們的操作是虧損滴。
本ID已說過很多次，你要做的是跟隨市場，跟隨是唯一正確的操作。

影魅

我的投資標的池中，只接受上證指數(shù)、滬深300這兩只重點指數(shù)的成分股。其它一概不理。
上指成份股中，企業(yè)歷史較長，商譽少有虛高，若跌至邊際下方，跌多少吃多少。
滬深300成分股，多為滬深兩市成交量最大、交易最活躍的標的，即買得到，也賣得出，大盤股還有一個好處，在較大的時序周期中，暗中操縱股價，基本上屬于不可能完成的任務。
下文無關問題，屬本年度已計劃的跑題暨例行性胡說八道：
但以上均不含按運行、監(jiān)管所依據的法律法規(guī)之規(guī)定合法合規(guī)出現(xiàn)的非意外。例如曾以股改之名停牌長達五年的600705，資金凍結能沮喪到想死去。但不凍，又怎么能迎接解凍？所以復牌后的補漲也會嗨皮死，長期持倉則嗨皮死兩次。若以停牌日20070426的收盤價（前復權，下同）0.67為基準，至復牌當日20120830的收盤價2.73，(時序范圍貫穿當次投資活動的全生命周期，下同) ROI＞290%。若能持倉八年整至20150425的收盤價13.67時，再平倉，ROI＞1,940%。若貪圖更高收益，比20150611收盤價16.15再高點，相信我，貪婪會讓你在其后的大跌中虧去部分盈利，很慘？不。因為無論如何也虧不到你的本金。而其后的送轉分紅，自2015年8月后至今，粗略概算，每股約為3.5元或以上，而上一交易日的收盤價為4.5x。這是過去的仙葩標的。兩年前，又有奇葩，再現(xiàn)人間……
這才是真正的投資。而由始至終，信念堅定如一，不離不棄堅決看多祖國的投資者們，祖國也從未忘記曾在艱難歲月中伴隨同行的你們。既曾與祖國，曾共度日出前最深寒黑暗的黎明，祖國就將在日出時，讓最溫暖的晨曦擁吻你，令金光閃閃的朝霞，化作體現(xiàn)你無上榮耀的金色戰(zhàn)袍。
祖國終將選擇那些忠誠于祖國的人
祖國終將記住那些奉獻于祖國的人
二十多年前，我曾自以為是的認為這是兩句忽悠人的口號，現(xiàn)在則早已認識到，全賴當時太年輕太幼稚，我錯了。
須知“苦難輝煌”四個字，實乃我黨我軍一以貫之的歷史操性。南昌首義失敗，經朱老總聚攏殘卒、鼓舞凝聚士氣后，堅決跟黨走的僅800余革命戰(zhàn)士，這800人就是使革命殘存余熾、終能星火燎原的一閃一閃小星星?！熬凼且粓F火，散作滿天星”，每位退役軍人都耳熟能詳?shù)倪@句話，源起就是這800余顆小星星。
對這個金融資本市場，首先要搞明白更要認清楚，是服務于中特色社會主義市場經濟建設的中國金融資本市場。
經歷苦難者，始得證輝煌。也同樣適用于該市場中所有交易主體。
若因不甘忍受苦難，信心崩塌后中途叛離者，很抱歉，祖國頂多輕哼一聲，意思是虧死活逑該。若稟報這波投機者竟有幸存，她的心情，恐怕就立刻不好了。

八戒

題主說：比如我覺得合力泰，分眾傳媒，康美藥業(yè)基本面都是非常好的。
這句話里就有兩個問題：
1、什么是基本面？

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2、基本面怎么算好的？

通常而言，上市公司的經營情況、財報以及行業(yè)宏觀形式等，被統(tǒng)稱為基本面。并非F10出來的那幾個簡單數(shù)據，作為一個老財務，這些數(shù)據太容易偽造了。。。
這幾家公司的基本面都是非常好的嗎？
我經常分析上市公司財報，恰好其中的分眾傳媒和康美藥業(yè)我都寫過。
至少從最近公布的2018年三季報來看，這兩家公司的基本面都不怎么樣：
路過銀河：增速驟然剎車，分眾傳媒讓人大跌眼鏡的三季報路過銀河：遭遇股債雙殺！康美藥業(yè)的現(xiàn)金流量表里藏著什么秘密？其中分眾傳媒主要的幾個問題是應收賬款激增、固定資產和在建工程增幅過大，并且固定資產的折舊方式有待商榷。
康美藥業(yè)的財務疑點恐怕是網上到處都是了吧？公司甚至專門發(fā)公告解釋，說明基本面并不好啊？起碼是有很大風險的。
如果你想在十分鐘之內閱讀一份年報，就關注我的知乎專欄吧： 年報那些事兒
或者關注我的公眾號： 詩與星空

阿里亞963

基本面，只是個面子。
里子呢？
表里通融，退可安身立命，進可風云守道，達者獨善其身，窮者兼濟天下。
看看中車和鐵建，未來要不了多久還是大牛股。

貓弦

這幾天一些白馬股跌了跌，很多價值投資者坐不住了。
言論差不多都是如此：1、這個公司產品那么好、護城河那么高、業(yè)績那么好，怎么也跌了？
2、大跌啊，怎么今天都跌了三五個點了！肯定錯殺了！
3、優(yōu)等生一直考100分，現(xiàn)在業(yè)績稍微不及預期，考了95分，就砸盤？那些垃圾股怎么老是漲停呢？
我們不帶感情色彩，純用數(shù)據說話。

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知乎有個傳統(tǒng)，在問為什么前，首先要確定是不是。
讓我們先用數(shù)據確認下，白馬股跌了沒有。
既然是價值投資，那么就不能在意短期的波動，起碼需要以年為持股期限，所以擇選時間區(qū)間為2015年6月12日的5178牛市頂點至2018年12月28日，具體標的包括招商銀行、中國平安、恒瑞醫(yī)藥和貴州茅臺這些公認的（當然也是大V們天天吹噓的）白馬股，剔除后來被證偽的神霧雙熊、康得新和康美藥業(yè)這些。
好了，謎底揭曉， 做個表格看起來清楚一些。

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也就是說兩年半下來，市場上大部分票子跌成了**，這些白馬股卻逆勢漲了那么多，其中恒瑞醫(yī)藥還是翻倍，茅臺漲了2倍。
如果這還叫大跌或者錯殺的話，我真的無話可說，是不是買入白馬股就必須每天漲，每年翻倍？哪怕其他股票都跌出屎了也不能跌？
價值投資就是找個白馬股買入持有，然后等著年年翻倍？漲上天之后來一句：業(yè)績那么好，不應該跌??！

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說穿了，泡沫吹起來，白馬股跟當年的神創(chuàng)，一模一樣的。
然后逐個回答這些價值投資者的困惑。
產品好，護城河高？
那么橫向的對比下同行業(yè)的。
第一題：請問恒瑞醫(yī)藥牛逼還是輝瑞制藥強大？
屁股想想也是后者吧？人家市值也是兩千多億美金，差不多是恒瑞醫(yī)藥現(xiàn)在的十倍。人家2018年的PE是多少呢？10倍。
你再強調“研發(fā)費用資本化導致利潤低”，但是你比人家能好五六倍？這好像怎么都說不過去的。
于是，有人說恒瑞比輝瑞屬于小市值，應該獲得更高的溢價，因為成長性高，大企業(yè)發(fā)展慢，所以估值應該低。
聽起來很耳熟是不是？
是的，當年吹創(chuàng)業(yè)板那些小票子時候，他們也是拿全通教育跟工商銀行這樣進行比較的。
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業(yè)績好，被錯殺了？那么，這些白馬股的業(yè)績真的很好嗎？
好，都挺好的，但是跟股價匹配了么？
再縱向對比下，就算我們不考慮大盤下跌因素，也就是不管別人怎么跌，默認只要業(yè)績好，就能漲。那么既然是成長股，業(yè)績增速有沒有達標？
恒瑞醫(yī)藥近幾年不管是ROE還是利潤增速，都在25%以下，估值一直維持70pe以上，衡量成長股的重要指標PEG遠遠沒達標。
說人話，最簡單的，你股價翻倍，業(yè)績翻倍了么？
開法拉利，你配個Q5的發(fā)動機，好是挺好的，但是還是不配啊！

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優(yōu)等生的錯殺？
拿招商銀行做例子，業(yè)績確實很好，光鮮亮麗。招行的Roe15.9，是最高的，不過商業(yè)銀行版塊中位數(shù)是13.88，然后招行的PB達到了1.19倍，而民生銀行的PB是0.6倍，商業(yè)銀行板塊的PB中位數(shù)是0.67。
更不要說，從股價表現(xiàn)來看，這些白馬也這兩年半也是遠遠跑贏大盤。
說人話就是：股價已經給出了這些“優(yōu)等生”相較于其他“差生”足夠高的待遇，甚至可以說是考100分給150分的期望再給200分的待遇了，所以真的是漲太多了。

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其實企業(yè)是好企業(yè)，產品也好的很，業(yè)績也不錯，但是之前漲太多太快了，業(yè)績跟不上如此夸張的漲幅，所以現(xiàn)在要慢慢還債了。2018年下半年已經還了半年，現(xiàn)在看起來，起碼還有個半年得還。
什么？跟時間做朋友？
如果長線持有就叫做價值投資的話，48塊買中石油的股東更有資格那么自稱。何況真的比護城河和壟斷地位啥的，中石油可比其他白馬股強多了。
買平安套幾年遲遲不能回本叫價值投資，叫與時間作伴。那么，買中小創(chuàng)被套了，憑什么就叫炒作垃圾么？
因為業(yè)績好，可以慢慢的消化之前的高估值，就可以安心拿著？但問題是誰也不知道之前的業(yè)績增速能不能繼續(xù)保持，諾基亞的手機業(yè)務垮臺才幾年？我就不舉神霧雙熊和康得新這種貨色了。
說到底，茅臺150塊的時候，價值投資者在哪里？20塊時候買平安的才叫價值投資，70塊了喊著價值投資沖進去被套了叫著被錯殺的，跟四百塊接全通教育的，真沒什么區(qū)別。
公眾號回復：2019年度策略 有福利
公眾號：licaijiaoshi  
感謝關注，謝謝閱讀

夏日檸檬

彼得林奇估值公式：市盈率/扣非凈利潤增長率，這是我采用的估值主指標。輔助指標，除了你提到的，重點還有現(xiàn)金流量和負債率。
你說的3只股票從主估值指標來看，都已處于折價狀態(tài)。輔助指標請你自己研判。
我想對你說的是，僅僅會價值投資是不夠的，8折的股票還可能跌到6-7折。價值投資與趨勢投機相結合，才有可能獲得更好的盈利效果。
熊市末期至牛市初期，多數(shù)股票會走出下跌---箱體震蕩---上漲走勢，其中的箱體震蕩將持續(xù)1-2年，所以，不要擔心踏空，今后1-2年內買股票的機會多得是。大形態(tài)走出“V”反轉的股票極少，我們可以忽略。
合力泰可關注前低點附近的支撐，其余兩只股票仍處于下降通道內，勿碰。
操作建議：選擇形成中期橫盤趨勢，已處于折價狀態(tài)，風險小的優(yōu)質股票，在2500點以下金字塔建倉，不到2350點，不要加到半倉以上。在2600點以上，大盤破5日線賣出。

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首先明確一點，股票上漲與否并不是基本面決定的，當然也不是技術面，而是熱點資金的推動。

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假設以現(xiàn)在為一個時間節(jié)點，基本面好是從以前到現(xiàn)在的時間段內發(fā)生的事情，也許已經反應在了股價里，未來能一直好么？不一定！股票上漲是從現(xiàn)在開始到未來的時間段里可能會發(fā)生的事情，與過去發(fā)生的過什么事情關系不大。
所以公司基本面好是一種歷史，而股價上漲是一種未來，盡管歷史可能會重演，但是歷史決定不了未來，所以不能簡單推定基本面好的公司股價就一定會漲，尤其是在市場估值普遍偏高的時候，10塊錢就已經是有很高的溢價了，你還指望他能漲到20塊？要是真那樣的話就是泡沫了！

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基本面好壞與否不能直接決定股價是否上漲，更重要的是對公司業(yè)績發(fā)展的預期，正是因為這種預期的存在，使的股價更難以預測，原本稀松平常的一家小公司，粘上一個未來充滿變數(shù)的概念，就可以在資金的追捧下股價扶搖直上九萬里，炒股真的成了炒預期，價值投資也就變成了一場擊鼓傳花和跑得快。
一套完整的交易系統(tǒng)應該有趨勢指標，震蕩指標和量能指標，為了幫助股民建立起良好的交易系統(tǒng)，我現(xiàn)在就把我自己的交易中用的指標分享下。
我平時用的指標系統(tǒng)有三套，一套是自己編制的纏論升級版指標；一套是長線持股加上波段操作指標；一套是分時圖T+0指標，自認為還不錯，不過指標是死的人是活的，活人把指標用活才是最高境界。給大家介紹下我的三套指標。
第一纏論升級版指標。使用很簡單，當三個指標同時出現(xiàn)建倉提示的時候建倉就可以了。

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第二：長線持股加波段操作指標。這個指標最適合做長線使用，因為他有個主力監(jiān)測系統(tǒng)可以清晰的看到主力的建倉位置和洗盤階段的，長線玩家必備的東西。

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第三：分時瘋狂T+0指標，這個指標短線可以用，長線也可以用，做T增加利潤罷了。

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本人現(xiàn)在每天堅持講解選股思路，來反饋粉絲朋友對我的支持，目前已經有很多粉絲都已經學會，近期都抓住了不少短線牛股。如果你也是操作短線的新股民，希望你發(fā)3分鐘看完，之前選的牛股很多，就比如下面這只：

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對于底部反彈個股一波拉升后的回踩，本人給大家講過要注意回踩階段的量與勢，量能持續(xù)萎縮，趨勢在回踩至支撐企穩(wěn)，那么此股后期定有一波反彈主勝浪，上面的哈投股份是不是如此，30號盤中選出，隨后一路大漲，今天更是漲停，你有沒有抓住？恭喜本人的粉絲及時進場布局！

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目前這種行情，很多底部個股都是走出類似行情，就如股價在回踩至5日時，本人選出講解的海泰發(fā)展，目前已經成功上漲50%，這就是本人粉絲能夠把握到的利潤，你想不想抓！
本人一直在講思路，講技巧，就是為了提高朋友們的選股和操作能力，更好的適應股市！像九有股份、南風股份這樣的短期爆發(fā)牛股，本人在選股文章會持續(xù)講解，又到了每日競猜時刻，看下面這只股能不能如上面一樣走出短線行情：

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該股走勢非常明顯，上升回檔形態(tài)，本周經過連續(xù)陰跌回調，主力洗盤徹底，吸籌完畢，回調結束轉強，量價齊升，該股后期走勢和買賣時機將另行發(fā)布，想抓機會的股友留意。
思路很多，牛股更多，本人希望下一個學會此種思路抓住牛股的，就是正在閱讀本文的你！當然，如果大家手中持有股票已經被套，不懂解套，不懂走勢，不懂操作，都可以一同探討，本人看到定當鼎力相助，為大家答疑解惑。

坑寶

A股市場確實存在很多出奇事件，類似很多股票基本面很好，但股價卻始終漲不起來，持續(xù)陰跌；反之那些基本面非常差，股價反而飛上天了，新高不斷。
其實在咱們A股市場出現(xiàn)這怪現(xiàn)象，一點都是不奇怪的，主要由以下兩大因素造成的：
（1）基本面不能決定股價漲跌
股票的漲跌都是靠資金推動所致，并非是靠基本面推動的，基本面好，不能代表股價一定會漲，基本面不好，也不能代表股價一定會跌。

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所以基本面好壞與股票漲跌只有間接性關系，如果基本面好的股票，在二級市場吸引不到資金炒作，缺乏資金的推高，再好的基本面都是沒價值的，二級市場超大資金不買單。
又假設有一只股票基本面非常差，業(yè)績走下坡路，股權糾紛，處于夕陽行業(yè)等等，但這樣的股票有故事可以講，在二級市場能吸引超大資金進場。盡管這只股票基本面很差，有資金在推高股價，這只股票照樣能漲起來。
（2）股票市場的投機性因素
咱們A股市場并非是價值投資市場，而是屬于投機市場，正因為A股投機性非常強，股票市場資金都是不按照正常思維來控盤的。

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比如基本面非常好的，必然會吸引很多價值投資的人潛伏在里面，同時也會吸引很多散戶在里面持股待漲。在這種情況之下，超大資金很難要到籌碼，莊家也不愿意去拉升這樣的股票，畢竟他們不是活雷鋒。
但基本面不好的，價值投資者看不上這些股票，就連很多散戶都看不上基本面不好的股票。然后這些基本面不好的已經被市場拋售，每天都是非常低迷，一兩分錢都能玩一天。

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當這些基本面不好的，一旦有故事可以講的時候，超大資金就開始大幅拉升，一口氣拉升幾倍漲幅，讓投資者們大跌眼鏡。
總之股票市場確實是一個神奇的地方，往往大家越認為都漲的股票就不漲，大家認為跌的股票就不跌。
這一切的一切都是資金在作怪，都是由于A股市場投機性太強才會讓二級市場資金完全不按正常出牌，才會出現(xiàn)基本面好，股價反而漲不起來的真正原因。

文章來自頭條：老金財經
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