小米2021財報解讀：穩(wěn)步增長危機四伏

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大家還記得雷軍和董明珠的賭約嗎？2000億的營收是兩家決戰(zhàn)的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，在2018年兩家的賭局終于塵埃落定，2018年小米營收1749.15億元，格力營收為2000-2010億元，以董明珠勝出告終。

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小米2021年的年度財報正式公布，短短3年的時間小米的營業(yè)額幾乎翻倍，2021年收入達到了3283億元，同比增長33.5%，經(jīng)調(diào)整凈利潤達到人民幣220億元，同比增長69.5%。2021年第四季度，小米集團總收入達到人民幣856億元，同比增長21.4%；經(jīng)調(diào)整凈利潤達到人民幣45億元，同比增長39.6%。

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從財報中可以看出，小米的主要收入業(yè)務(wù)依舊集中在智能手機、IoT與生活消費產(chǎn)品以及互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)三大版塊，在2024年把汽車造出來現(xiàn)有的營收格局不會有太大的變化。
智能手機業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，頂起半邊天
小米最新的財務(wù)數(shù)據(jù)也與Counterpoint的市場監(jiān)測數(shù)據(jù)一致，該數(shù)據(jù)顯示小米的智能手機出貨量在2021年Q4同比增長4.7%，環(huán)比增長1.4%。

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盡管受到核心零部件全球供應(yīng)短缺的影響，小米的智能手機業(yè)務(wù)仍穩(wěn)健增長，2021年全年及第四季度均實現(xiàn)量價齊升。2021年，全年智能手機收入達到人民幣2089億元，同比增長37.2%；全年智能手機出貨量為1.9億臺，同比增長30.0%。

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根據(jù)小米財報，在14個國家第一，62個國家前五，智能手機出貨量位居全球第三，市場占有率14.1%，海外的成績明顯壓過了國內(nèi)。
2021年第四季度，小米的智能手機收入達到人民幣505億元，同比增長18.4%。2021年第四季度小米的全球智能手機出貨量為4400萬臺，同比增長4.4%。2021年第四季度小米智能手機出貨量排名全球第三，市占率為12.5%。

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小米2021Q4 的ASP（手機平均）達到了最高點：1143.6元，而且3000元以上的手機銷量達到了2400萬臺，這是小米和redmi分家以后出現(xiàn)的階段性勝利。
IoT業(yè)務(wù)大而不精
2021年，小米的IoT與生活消費產(chǎn)品業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，收入達到人民幣850億元，同比增長26.1%。2021年第四季度，IoT與生活消費產(chǎn)品收入達到人民幣251億元，同比增長19.1%。

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2021年，盡管全球電視大盤出貨量下滑，小米智能電視全球出貨量仍達到1230臺，實現(xiàn)逆勢增長。同時，在高端化戰(zhàn)略的推動下，小米的智能電視ASP（平均銷售價格）顯著增長，帶動小米智能電視2021年收入同比增長超過25%。2021年第四季度，小米智能電視全球出貨量達到420萬臺。根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，小米電視在中國大陸出貨量連續(xù)3年穩(wěn)居第一，全球電視出貨量穩(wěn)居前五。

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IoT是小米的核心優(yōu)勢，也是小米今后的核心戰(zhàn)略，全年手機的增速達到了30%，但是IoT的增速只有26.1%，IoT的增速跟不上手機的增速，買一臺小米手機并不能為小米帶來更多的生態(tài)用戶，這是小米應(yīng)該要補課地方。

而且小米已經(jīng)有很長時間沒有出過爆款了，甚至連一個生態(tài)鏈的發(fā)布會沒有，智能家居雖然在全球的范圍來講都是頂尖的存在，但是很奇怪的是小米沒有集中的去為消費者普及全屋智能的概念。
小米的IoT是先鋒軍，打得是游擊戰(zhàn)，但好像只在乎戰(zhàn)略據(jù)點，一地得失，缺乏集體作戰(zhàn)的魄力，偏于一隅，我希望小米不要把IoT理解成護城河，更應(yīng)該是進攻的武器。
互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)今年會很難
2021年全年，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入達到人民幣282億元，同比增長18.8%。2021年第四季度，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入達到人民幣73億元，同比增長17.7%；互聯(lián)網(wǎng)毛利率創(chuàng)單季度歷史新高，達到76.1%。
2021年全年小米全球凈新增MIUI月活躍用戶數(shù)達到1.1億，中國大陸凈新增用戶數(shù)達到1800萬。
研究分析師Archie Zhang表示，小米在互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)面臨著一些挑戰(zhàn)，包括在定向廣告和隱私方面越來越嚴格的規(guī)定，以及由于中國大型互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)績低迷而導(dǎo)致疲軟的國內(nèi)市場。
海外線下增長放緩
小米的海外業(yè)務(wù)已經(jīng)開始和小米國內(nèi)市場半分秋色，海外營收占比從2017年的20.79%增長到了2021的49.83%，但是可以明顯的看出國際業(yè)務(wù)增長放緩，大部分原因是因為新冠疫情的影響，國際市場以及上下游的供應(yīng)鏈會很不穩(wěn)定。

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在線上線下市場，小米在我們國家智能手機線上渠道出貨量市占率由2020年的23.4%提升至2021年的33.6%。同時，也不斷拓寬線下渠道覆蓋，截至2021年12月31日，小米在我國的線下零售店數(shù)量已經(jīng)超過10,200家。
不過線下的渠道建設(shè)依舊不理想，2020年Q4公布的小米線下的份額僅有4.7%。但在2021年，小米又開了近7000家店，卻只換來了2021年Q4 2-3%的提升，小米王翔也提及了要提高提升效率，以及多賣生態(tài)鏈產(chǎn)品，不可貪一時快。
可見目前小米線下并不是很樂觀，店鋪的手機利潤空缺需要靠小米其他生態(tài)鏈填補，線下整體市場經(jīng)濟不理想，2022年小米線下可能會關(guān)閉一批，小米開店的速率也會放緩很多。
總結(jié)
總體來說小米在嚴峻的2021年依舊取得了耀眼的成績，在智能電視、IoT和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)三大版塊全面開花，但在2022年繼續(xù)保持這種速度增長恐怕會很困難。
根據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月國內(nèi)手機市場總體出貨量約為4790萬部，同比下降22.6%，因此今年全球的手機市場消費力會嚴重不足，如果小米在今年能保持住增長實屬不易。

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