一年少賣4000萬部手機(jī)，小米急了

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深燃（shenrancaijing）原創(chuàng)
作者 | 王敏
編輯 | 金玙璠
小米業(yè)績(jī)警報(bào)，還未解除。3月24日，小米交出了有些低迷的2022年四季度及全年財(cái)報(bào)。
根據(jù)財(cái)報(bào)，四季度期間，小米營(yíng)收660.47億元，同比下滑22.8%；期間利潤(rùn)為31.42億元，同比增長(zhǎng)28.6%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為14.61億元，同比下滑67.3%。自2022年一季度首次出現(xiàn)上市后營(yíng)收下滑，小米已經(jīng)連續(xù)四個(gè)季度營(yíng)收同比下滑。
放眼2022年，小米更是營(yíng)收、凈利雙下滑。營(yíng)收同比下滑14.7%至2800億元，年內(nèi)利潤(rùn)同比下滑87%至25億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為85.18億元，同比下滑61.4%。
值得注意的是，2022年，小米的期內(nèi)利潤(rùn)受投資公允價(jià)值變動(dòng)影響較大，2021年小米投資公允價(jià)值變動(dòng)為收益81.32億元，而2022年為虧損16.62億元。小米利潤(rùn)大幅下滑，更是因?yàn)?022年手機(jī)大盤受到外部環(huán)境較大沖擊，手機(jī)出貨量同比大幅下滑。
2022年，是手機(jī)行業(yè)接近十年來的低谷，更是小米的“承壓之年”。
財(cái)報(bào)會(huì)上，小米提到，過去一年，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行、地緣政治復(fù)雜、疫情肆虐，對(duì)消費(fèi)需求造成了巨大沖擊，加之芯片供應(yīng)從緊缺到過剩致使行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，小米也難逃行業(yè)寒冬影響。
進(jìn)入2023年，手機(jī)行業(yè)翹首以盼“復(fù)蘇”，但綜合多位業(yè)內(nèi)人士的預(yù)測(cè)來看，至少在2023年上半年，手機(jī)行業(yè)依然難言回暖。
面對(duì)復(fù)雜的外部環(huán)境，小米的2023年將調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，提出“規(guī)模與利潤(rùn)并重”。這是小米首次提出把利潤(rùn)放在重要位置，給外界的第一感覺是，低迷一年后，“小米著急賺錢了”。
小米將如何提升利潤(rùn)？從財(cái)報(bào)會(huì)的分享來看，經(jīng)過了2022年的風(fēng)云變幻后，與快速擴(kuò)張追求規(guī)?；癄I(yíng)收相比，小米更加追求精細(xì)化發(fā)展。而且，2023年以來，小米動(dòng)作頻頻，用小米創(chuàng)始人雷軍的話來說，小米“正邁入一系列變革的深水區(qū)”。
拐點(diǎn)未至，小米業(yè)績(jī)連降一整年

在2022年Q4及全年表現(xiàn)都并不算亮眼的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)下，小米的每一個(gè)業(yè)務(wù)支柱都“難辭其咎”。
2022年四季度，小米三大支柱業(yè)務(wù)的營(yíng)收全部處于下滑態(tài)勢(shì)。下滑最多的，當(dāng)屬占據(jù)總營(yíng)收一半還多的智能手機(jī)業(yè)務(wù)，同比下滑27.3%至366.72億元。IoT與生活消費(fèi)品業(yè)務(wù)四季度同比下滑14.4%至214.47億元?；ヂ?lián)網(wǎng)服務(wù)收入同比下滑1.4%至71.71億元。

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在毛利率方面，小米四季度為17.2%，和去年同期的17.1%基本持平。不過，四季度小米手機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的毛利率都低于去年同期，其中，手機(jī)業(yè)務(wù)的毛利率為8.2%，而去年同期為10.1%，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的毛利率為71.5%，去年同期為76.1%。只有物聯(lián)網(wǎng)與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)14.3%的毛利率，高于去年同期的13.0%。
放到2022年全年，這三大業(yè)務(wù)支柱中，同樣還是智能手機(jī)業(yè)務(wù)下滑最嚴(yán)重，同比下滑19.9%至1672.17億元，IoT與生活消費(fèi)品業(yè)務(wù)的下滑次之，同比下滑6.1%至797.9億元。不過，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入總算出現(xiàn)一些亮點(diǎn)，同比增長(zhǎng)0.4%達(dá)283.21億元。
仔細(xì)看小米三大業(yè)務(wù)支柱的表現(xiàn)，整個(gè)2022年，手機(jī)業(yè)務(wù)拖累最大。
小米全球出貨量的下滑，明顯比行業(yè)大盤更嚴(yán)重。Canalys數(shù)據(jù)顯示，2022年全球智能手機(jī)總出貨量不足12億部，全球年出貨量下降12％。而根據(jù)財(cái)報(bào)，小米全球出貨量從2021年的1.9億部，到2022年同比下滑20.9%至1.5億部。
過去一年，小米手機(jī)業(yè)務(wù)的毛利率也在下滑，由2021年的11.9%降至9.0%。財(cái)報(bào)指出，主要是由于增強(qiáng)了清理存貨的力度，以及2022年美元升值和存貨減值撥備增加。
此前，手機(jī)廠商的高庫(kù)存一直為外界所詬病。對(duì)此，小米集團(tuán)合伙人兼總裁盧偉冰回應(yīng)稱，2022年第四季度小米的庫(kù)存金額大概504億元，同比下滑了3.7%，環(huán)比也下降了4.8%，庫(kù)存水位有所下降，其中海外渠道庫(kù)存水位持續(xù)環(huán)比下降，清庫(kù)存見成效。小米預(yù)計(jì)手機(jī)庫(kù)存將在2023年回到更加健康的水位。
有分析師曾對(duì)深燃表示，預(yù)期到2023年二季度，手機(jī)廠商們的庫(kù)存水位將會(huì)回歸到健康水平。
面臨的挑戰(zhàn)嚴(yán)峻，但小米手機(jī)的高端化戰(zhàn)略還在推進(jìn)。財(cái)報(bào)指出，2022年ASP（手機(jī)平均銷售單價(jià)）達(dá)1111.3元，為歷史新高。2022年第四季度，小米在中國(guó)大陸地區(qū)高端智能手機(jī)出貨量，在整體智能手機(jī)出貨量中占比同比提升6.8%，中國(guó)大陸地區(qū)智能手機(jī)ASP同比增長(zhǎng)超過14%。
至于其他兩大業(yè)務(wù)支柱，也是有喜有憂。在IoT與生活消費(fèi)品業(yè)務(wù)中，細(xì)分產(chǎn)品線有起有伏，比如智能電視以及部分IoT產(chǎn)品的銷售額在減少，而智能大家電包括空調(diào)、冰箱等，收入同比增長(zhǎng)了40%；平板出貨量在國(guó)內(nèi)也同比增長(zhǎng)了160%。互聯(lián)網(wǎng)收入則出現(xiàn)了微弱增長(zhǎng)，漲幅0.4%，是因?yàn)殡娨曉鲋捣?wù)、廣告業(yè)務(wù)和游戲業(yè)務(wù)收入均有所增長(zhǎng)。
占據(jù)半壁江山的境外市場(chǎng)，為小米分散了單一市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，但也存有憂患。2022年，小米的境外市場(chǎng)收入為1378億元，占總收入的49.2%，而2021年小米境外收入為1636億元，占據(jù)營(yíng)收的49.8%。受地緣政治以及區(qū)域環(huán)境的影響，小米的海外業(yè)務(wù)承壓，2022年在印度、意大利接連被罰便是典型例子。
不過，小米對(duì)于向汽車賽道的進(jìn)軍，并未放緩，研發(fā)投入還在繼續(xù)。財(cái)報(bào)披露，2022年全年，小米研發(fā)支出為160億元，用于智能電動(dòng)汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)費(fèi)用為31億元，占比達(dá)19.3%。小米汽車業(yè)務(wù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模約為2300人，小米汽車?yán)^續(xù)維持2024年上半年量產(chǎn)目標(biāo)不變。
文淵智庫(kù)創(chuàng)始人王超對(duì)深燃分析道，2022年全年，小米的營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙下滑，與手機(jī)市場(chǎng)所處的環(huán)境和周期有關(guān)，高端化依然談不上成功，進(jìn)而帶來的結(jié)果就是小米業(yè)績(jī)受宏觀環(huán)境影響較大。進(jìn)入2023年，至少在上半年，手機(jī)市場(chǎng)大盤的下滑依然還沒有觸底，小米的處境也難言樂觀。
從求規(guī)模到要利潤(rùn)，小米急于賺錢

經(jīng)過了2022年的低谷后，從財(cái)報(bào)來看，進(jìn)入2023年，小米的大調(diào)整之一，就是將經(jīng)營(yíng)策略定為“規(guī)模與利潤(rùn)并重”。
對(duì)此，王超認(rèn)為，與其它國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商相比，小米是典型的后起之秀，最令人印象深刻的是，對(duì)外承諾硬件綜合凈利率不會(huì)超過5%，似乎并不急著賺錢。但從今年的調(diào)整來看，為了賺錢，小米也急了。
畢竟，過去一年，小米利潤(rùn)同比大幅下滑。除了主營(yíng)業(yè)務(wù)遇挫外，作為公司價(jià)值重估的關(guān)鍵，小米造車還背負(fù)著2024年上半年量產(chǎn)的目標(biāo)，投入還在繼續(xù)，需要小米主營(yíng)業(yè)務(wù)的輸血。
手機(jī)行業(yè)資深分析師李剛對(duì)深燃表示，提出“規(guī)模與利潤(rùn)并重”，其實(shí)也是小米主業(yè)更加求穩(wěn)。
他指出，此前，小米為了占領(lǐng)市場(chǎng)往往是高舉高打，以高性價(jià)比快速打開局面并占領(lǐng)一定市場(chǎng)份額，相應(yīng)帶來營(yíng)收的增長(zhǎng)，但現(xiàn)如今，受宏觀環(huán)境等多種因素影響，在全球很多市場(chǎng)投入風(fēng)險(xiǎn)比較大，成本比較高，小米在擴(kuò)張上變得謹(jǐn)慎。而且，小米一些手機(jī)元器件庫(kù)存水位比較高，小米的“求利潤(rùn)”也是為了商業(yè)模式更加健康。
從財(cái)報(bào)會(huì)上盧偉冰的講話中可以看到一些原因，他認(rèn)為，未來宏觀環(huán)境會(huì)逐漸好轉(zhuǎn)，消費(fèi)電子同樣也將回暖，但依舊需要一定時(shí)間，因此，小米會(huì)針對(duì)利潤(rùn)目標(biāo)進(jìn)行精細(xì)化管理，更加注重風(fēng)險(xiǎn)管控，對(duì)未來保持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。

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來源 / 視覺中國(guó)
這意味著，2023年小米將更注重盈利水平提升，而非單一規(guī)模指標(biāo)。財(cái)報(bào)指出，小米將優(yōu)化管理結(jié)構(gòu)、提升運(yùn)營(yíng)效率、優(yōu)化商業(yè)模式，進(jìn)一步為尖端技術(shù)研發(fā)和發(fā)展新業(yè)務(wù)蓄力。進(jìn)入2023年以，這些變化已經(jīng)在落地。
在管理結(jié)構(gòu)上，小米從創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)向職業(yè)化管理團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)型。2023年開年第一件大事，雷軍就宣布設(shè)立集團(tuán)經(jīng)營(yíng)管理委員會(huì)和集團(tuán)人力資源委員會(huì)，用來提升決策的質(zhì)量和決策，同時(shí)兼顧業(yè)務(wù)快速反應(yīng)和長(zhǎng)期體系建設(shè)。
在手機(jī)大盤高速增長(zhǎng)短期難再恢復(fù)的情況下，為了提升運(yùn)營(yíng)效率，手機(jī)主業(yè)策略也有所調(diào)整。首先，高端化策略還要繼續(xù)，要以高端手機(jī)利潤(rùn)率高的特性，來提升手機(jī)業(yè)務(wù)整體的利潤(rùn)率。
其次，小米也不再執(zhí)著于在全球部分市場(chǎng)追求市占率第一的位置。據(jù)報(bào)道，盧偉冰此前在投資者日活動(dòng)上提到，小米2022年在印度市場(chǎng)遇到巨大挑戰(zhàn)，四季度失去市場(chǎng)份額第一的位置。2023年是小米印度業(yè)務(wù)策略調(diào)整年，放棄尋求第一的位置，保證印度業(yè)務(wù)的存續(xù)性。
此外，線下門店渠道的提效還在繼續(xù)。盧偉冰在財(cái)報(bào)會(huì)上表示，2022年是線下門店的提效年。2023年最主要的任務(wù)不是開門店，是對(duì)門店整合和調(diào)整，進(jìn)一步提升運(yùn)營(yíng)效率。
當(dāng)然，公司運(yùn)營(yíng)上，小米一直就在堅(jiān)持降本增效，更加注重精細(xì)化運(yùn)營(yíng)。財(cái)報(bào)會(huì)指出，2022年第四季度，剔除智能電動(dòng)汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)費(fèi)用的影響，公司整體的營(yíng)業(yè)費(fèi)用同比下降。
造車，小米能迎頭趕上嗎？

主業(yè)重心從抓規(guī)模到求利潤(rùn)調(diào)整時(shí)，小米造車的腳步也沒有停下。結(jié)合財(cái)報(bào)和公開信息，小米汽車的目標(biāo)是2024年上半年量產(chǎn)，并爭(zhēng)取15-20年進(jìn)入世界前五。
外界對(duì)于小米汽車一直充滿了好奇，質(zhì)疑最大的，就是小米造車的戰(zhàn)略是否正確。
王超認(rèn)為，從手機(jī)行業(yè)市場(chǎng)格局來看，當(dāng)前頭部幾大選手基本穩(wěn)定，但內(nèi)部洗牌從未停止，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況，相較其它選手的全力以赴，小米要同時(shí)啃下手機(jī)和汽車兩塊硬骨頭，從求規(guī)模到利潤(rùn)為重，壓力很大，“如果難以承受巨大壓力，恐怕到最后可能既得不到規(guī)模，也得不到利潤(rùn)”。
盧偉冰在財(cái)報(bào)會(huì)上也提到，對(duì)于新能源車的價(jià)格戰(zhàn)有所預(yù)期，內(nèi)部也在根據(jù)市場(chǎng)變化調(diào)整。
李剛指出，從國(guó)產(chǎn)五大廠商的布局來看，榮耀當(dāng)前重心依然在于搶回市場(chǎng)份額，oppo側(cè)重造芯，vivo一直發(fā)展比較保守，華為更關(guān)注構(gòu)建汽車生態(tài)。從自研造車的角度而言，在手機(jī)廠商中，小米至少有其領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。和造車選手對(duì)比，小米作為手機(jī)行業(yè)頭部選手，品牌影響力和生態(tài)的優(yōu)勢(shì)是存在的，或?qū)⒛軌蛭欢ㄓ脩簟?br /> 不過，他也提到，小米要和車圈選手同臺(tái)打擂時(shí)，其競(jìng)爭(zhēng)力可能要打個(gè)問號(hào)。過去兩年里，涌入造車賽道的選手早已不是少數(shù)。汽車行業(yè)瞬息萬變，造車新勢(shì)力起起伏伏，小米原本就是一個(gè)入場(chǎng)較晚的選手，能否和曾經(jīng)在手機(jī)市場(chǎng)一樣殺出一條生路還未可知。

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來源 / 視覺中國(guó)
而在小米汽車真正問世之前，這些都只能是猜測(cè)。小米能否在目標(biāo)時(shí)間內(nèi)交付，才是當(dāng)前最牽動(dòng)人心的。
根據(jù)雷軍此前對(duì)外釋放的信號(hào)，小米汽車進(jìn)展超預(yù)期，實(shí)現(xiàn)明年上半年量產(chǎn)的目標(biāo)，不是個(gè)問題。從外部流出的信息也可以看出，在兩年前從零開始，小米一直為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，緊追慢趕。
從最開始的首期投入100億元開始，確認(rèn)造車，到自建工廠、去年冬季路測(cè)、外觀設(shè)計(jì)流出，預(yù)期價(jià)格在15萬或20萬起步，或搭載智能駕駛，小米汽車雖然官宣信息不多，但外界也一直試圖拼湊其全貌。
除了自研，小米造車，還同時(shí)投資買技術(shù)、換時(shí)間，已經(jīng)在汽車產(chǎn)業(yè)鏈上圍繞動(dòng)力電池、智能駕駛和汽車芯片等關(guān)鍵領(lǐng)域做了大量投資和布局。
歸根結(jié)底，2023年小米造車已經(jīng)進(jìn)入了關(guān)鍵的沖刺階段。雷軍此前提到，2023年，他把一半的時(shí)間都花在了小米造車上，其余四分之一才放到手機(jī)、IOT業(yè)務(wù)和高端化等老業(yè)務(wù)上，四分之一是其他事務(wù)。
無論是主營(yíng)業(yè)務(wù)要利潤(rùn)，還是靠造車重塑小米的估值體系，正如雷軍此前內(nèi)部信提到的，2023年小米處在新階段的起跑線上，關(guān)鍵詞是“穩(wěn)健推進(jìn)，蓄勢(shì)待發(fā)”，要為未來5-10年的長(zhǎng)期發(fā)展打基礎(chǔ)，同時(shí)為未來2-3年的新一輪爆發(fā)做準(zhǔn)備。
*題圖來源于小米公司。

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