到底怎么了？出口為何會大幅超預(yù)期？

芳芳搞機

昨天市場收盤后，公布了進(jìn)出口數(shù)據(jù)，今年一季度中國進(jìn)出口總值1.44萬億美元，同比下降2.9%。其中，出口8218.3億美元，同比增長0.5%；進(jìn)口6171.2億美元，同比下降7.1%；貿(mào)易順差2047.1億美元。但是如果只看3月份，以人民幣計價出口同比增速23.4%，以美元算，也增長14.8%，這些顯著高于市場預(yù)期。

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很多人不明白，為啥要關(guān)注出口數(shù)據(jù)，其實讀過經(jīng)濟(jì)學(xué)的人都知道，經(jīng)濟(jì)就三駕馬車，投資，消費，凈出口，今年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，投資打底，消費在穩(wěn)步回升，但力度不強，大家最擔(dān)心的就是出口，由于歐美衰退，所以他們這些客戶進(jìn)口少了，我們的出口可能就會受到比較大的影響，春節(jié)之后，也確實出現(xiàn)了類似的情況，港口集裝箱都已經(jīng)堆積如山，企業(yè)普遍沒有訂單，沒有業(yè)務(wù)。甚至老齊到江浙滬和廣州深圳轉(zhuǎn)了一圈，從事外貿(mào)行業(yè)的朋友們，普遍認(rèn)為今年比去年還難做。外貿(mào)你可以理解成為整個制造業(yè)的需求，如果外貿(mào)不振，制造業(yè)和工業(yè)就不會好到哪去，國內(nèi)消費，再不溫不火，那么經(jīng)濟(jì)就不會太好。
那么為啥3月份出口又起來了，有這么幾個原因。
首先，是我們擴大了對東盟的出口，也就是說我們開發(fā)了新的客戶，3月份來看，對美國和加拿大依舊是負(fù)增長，只是降幅收窄，對澳大利亞，巴西，印度，英國和歐盟增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，對新西蘭，日本南非的出口，是持續(xù)下滑，而對俄羅斯和東盟的出口增速仍在進(jìn)一步提升。分別是136%和35%，僅從增速排名來看，俄羅斯，東盟，澳大利亞和中國香港增速最高。
其次，春節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)的時間較長，可能3月份，有不少數(shù)據(jù)是來自于2月份的積壓。

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第三，從出口的產(chǎn)品分類來看，汽車和汽車零部件增速都是越來越快，汽車是123.8%，零部件是25%，家用電器，音視頻設(shè)備，都是由負(fù)轉(zhuǎn)正，手機降得最多，降了31.9%。所以雖然都是出口，但你從事什么行業(yè)，其實有著非常大的區(qū)別。出現(xiàn)這個原因，是因為歐美經(jīng)濟(jì)衰退，消費出現(xiàn)降級，所以中國的汽車，找到了新的機會。
第四，在疫情結(jié)束之后，我們的供應(yīng)鏈優(yōu)勢逐漸得到有效釋放，開始逐漸搶回，去年丟掉的一些生意。比如春節(jié)之前，就有消息說，一些省份組團(tuán)包機出去搶訂單，如今剛好釋放數(shù)據(jù)。
第五，相對于出口而言，進(jìn)口并不理想，所以拖累了整體的進(jìn)出口增速。主要原因是國內(nèi)的工業(yè)恢復(fù)斜率放緩，另一個就是大宗商品價格下降造成的拖累。
那么出口意外走強，對我們又有怎樣的影響呢？也是這么幾點，
首先，今年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有可能會超預(yù)期，進(jìn)入2-3季度之后，去年的低基數(shù)因素就會暴露，所以數(shù)據(jù)表現(xiàn)會越來越好看。如果出口不落，那么對于整個經(jīng)濟(jì)的支持，會更加明顯。
其次，與如今披露的各種數(shù)據(jù)相比， 市場預(yù)期過于悲觀，經(jīng)濟(jì)明顯在走復(fù)蘇，但是市場依舊那在交易衰退預(yù)期。很多人都是回本就跑的思路，甚至漲點就跑。所以近期市場換手比較激烈，也出現(xiàn)了明顯的回調(diào)。所以這個預(yù)期差是比較明顯的，你就想，今年再差，也不可能比去年再差了。

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第三，出口超預(yù)期，未來也會影響匯率。目前人民幣對美元基本穩(wěn)定，而美元其實是在貶值的。也就是說，人民幣對非美貨幣也貶值了，這個顯然不正常。那么也就是說，人民幣的幣值被低估了。未來人民幣還會重啟升值的趨勢。目前來看，升3-5個點是沒問題的，也就是說，現(xiàn)在是6.87，未來很可能會見到6.5-6.6這個區(qū)間。那么人民幣升值，會再度帶動海外資本流入。這對于資本市場也是個好消息。大家應(yīng)該還記得1月份的時候，外資搶籌時候的情景，2季度以后，很可能還會再發(fā)生一次到兩次。
所以綜合來看，現(xiàn)在應(yīng)該足夠的樂觀，經(jīng)濟(jì)在有序復(fù)蘇，之前最擔(dān)心的出口拖累，現(xiàn)在看也已經(jīng)超預(yù)期，而且隨著時間的推移，可能出口的情況會越來越好，因為去年是前高后低，那么今年很可能會反過來，變成前低后高，下半年隨著歐美衰退告一段落，出口的空間會全面恢復(fù)。屆時外需內(nèi)需同時發(fā)力，會對中國經(jīng)濟(jì)有個更為明顯的拉動。那時候大部分人，估計也就都會感受到復(fù)蘇的力量。
【投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎，以上觀點僅供參考】

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