到底怎么了？出口為何會(huì)大幅超預(yù)期？

芳芳搞機(jī)

昨天市場(chǎng)收盤后，公布了進(jìn)出口數(shù)據(jù)，今年一季度中國(guó)進(jìn)出口總值1.44萬(wàn)億美元，同比下降2.9%。其中，出口8218.3億美元，同比增長(zhǎng)0.5%；進(jìn)口6171.2億美元，同比下降7.1%；貿(mào)易順差2047.1億美元。但是如果只看3月份，以人民幣計(jì)價(jià)出口同比增速23.4%，以美元算，也增長(zhǎng)14.8%，這些顯著高于市場(chǎng)預(yù)期。

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很多人不明白，為啥要關(guān)注出口數(shù)據(jù)，其實(shí)讀過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)的人都知道，經(jīng)濟(jì)就三駕馬車，投資，消費(fèi)，凈出口，今年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，投資打底，消費(fèi)在穩(wěn)步回升，但力度不強(qiáng)，大家最擔(dān)心的就是出口，由于歐美衰退，所以他們這些客戶進(jìn)口少了，我們的出口可能就會(huì)受到比較大的影響，春節(jié)之后，也確實(shí)出現(xiàn)了類似的情況，港口集裝箱都已經(jīng)堆積如山，企業(yè)普遍沒(méi)有訂單，沒(méi)有業(yè)務(wù)。甚至老齊到江浙滬和廣州深圳轉(zhuǎn)了一圈，從事外貿(mào)行業(yè)的朋友們，普遍認(rèn)為今年比去年還難做。外貿(mào)你可以理解成為整個(gè)制造業(yè)的需求，如果外貿(mào)不振，制造業(yè)和工業(yè)就不會(huì)好到哪去，國(guó)內(nèi)消費(fèi)，再不溫不火，那么經(jīng)濟(jì)就不會(huì)太好。
那么為啥3月份出口又起來(lái)了，有這么幾個(gè)原因。
首先，是我們擴(kuò)大了對(duì)東盟的出口，也就是說(shuō)我們開(kāi)發(fā)了新的客戶，3月份來(lái)看，對(duì)美國(guó)和加拿大依舊是負(fù)增長(zhǎng)，只是降幅收窄，對(duì)澳大利亞，巴西，印度，英國(guó)和歐盟增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，對(duì)新西蘭，日本南非的出口，是持續(xù)下滑，而對(duì)俄羅斯和東盟的出口增速仍在進(jìn)一步提升。分別是136%和35%，僅從增速排名來(lái)看，俄羅斯，東盟，澳大利亞和中國(guó)香港增速最高。
其次，春節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)的時(shí)間較長(zhǎng)，可能3月份，有不少數(shù)據(jù)是來(lái)自于2月份的積壓。

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第三，從出口的產(chǎn)品分類來(lái)看，汽車和汽車零部件增速都是越來(lái)越快，汽車是123.8%，零部件是25%，家用電器，音視頻設(shè)備，都是由負(fù)轉(zhuǎn)正，手機(jī)降得最多，降了31.9%。所以雖然都是出口，但你從事什么行業(yè)，其實(shí)有著非常大的區(qū)別。出現(xiàn)這個(gè)原因，是因?yàn)闅W美經(jīng)濟(jì)衰退，消費(fèi)出現(xiàn)降級(jí)，所以中國(guó)的汽車，找到了新的機(jī)會(huì)。
第四，在疫情結(jié)束之后，我們的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)逐漸得到有效釋放，開(kāi)始逐漸搶回，去年丟掉的一些生意。比如春節(jié)之前，就有消息說(shuō)，一些省份組團(tuán)包機(jī)出去搶訂單，如今剛好釋放數(shù)據(jù)。
第五，相對(duì)于出口而言，進(jìn)口并不理想，所以拖累了整體的進(jìn)出口增速。主要原因是國(guó)內(nèi)的工業(yè)恢復(fù)斜率放緩，另一個(gè)就是大宗商品價(jià)格下降造成的拖累。
那么出口意外走強(qiáng)，對(duì)我們又有怎樣的影響呢？也是這么幾點(diǎn)，
首先，今年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有可能會(huì)超預(yù)期，進(jìn)入2-3季度之后，去年的低基數(shù)因素就會(huì)暴露，所以數(shù)據(jù)表現(xiàn)會(huì)越來(lái)越好看。如果出口不落，那么對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)的支持，會(huì)更加明顯。
其次，與如今披露的各種數(shù)據(jù)相比， 市場(chǎng)預(yù)期過(guò)于悲觀，經(jīng)濟(jì)明顯在走復(fù)蘇，但是市場(chǎng)依舊那在交易衰退預(yù)期。很多人都是回本就跑的思路，甚至漲點(diǎn)就跑。所以近期市場(chǎng)換手比較激烈，也出現(xiàn)了明顯的回調(diào)。所以這個(gè)預(yù)期差是比較明顯的，你就想，今年再差，也不可能比去年再差了。

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第三，出口超預(yù)期，未來(lái)也會(huì)影響匯率。目前人民幣對(duì)美元基本穩(wěn)定，而美元其實(shí)是在貶值的。也就是說(shuō)，人民幣對(duì)非美貨幣也貶值了，這個(gè)顯然不正常。那么也就是說(shuō)，人民幣的幣值被低估了。未來(lái)人民幣還會(huì)重啟升值的趨勢(shì)。目前來(lái)看，升3-5個(gè)點(diǎn)是沒(méi)問(wèn)題的，也就是說(shuō)，現(xiàn)在是6.87，未來(lái)很可能會(huì)見(jiàn)到6.5-6.6這個(gè)區(qū)間。那么人民幣升值，會(huì)再度帶動(dòng)海外資本流入。這對(duì)于資本市場(chǎng)也是個(gè)好消息。大家應(yīng)該還記得1月份的時(shí)候，外資搶籌時(shí)候的情景，2季度以后，很可能還會(huì)再發(fā)生一次到兩次。
所以綜合來(lái)看，現(xiàn)在應(yīng)該足夠的樂(lè)觀，經(jīng)濟(jì)在有序復(fù)蘇，之前最擔(dān)心的出口拖累，現(xiàn)在看也已經(jīng)超預(yù)期，而且隨著時(shí)間的推移，可能出口的情況會(huì)越來(lái)越好，因?yàn)槿ツ晔乔案吆蟮?，那么今年很可能?huì)反過(guò)來(lái)，變成前低后高，下半年隨著歐美衰退告一段落，出口的空間會(huì)全面恢復(fù)。屆時(shí)外需內(nèi)需同時(shí)發(fā)力，會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有個(gè)更為明顯的拉動(dòng)。那時(shí)候大部分人，估計(jì)也就都會(huì)感受到復(fù)蘇的力量。
【投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎，以上觀點(diǎn)僅供參考】

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